لنا الأسهم مع الخيارات

خيارات الأسهم انخفاض أسعار الأسهم خيار عقد الأسهم هو بين طرفين متفقين، وتمثل الخيارات عادة 100 سهم من أسهم أساسية. خيارات الشراء والخيارات يعتبر خيار األسهم مكالمة عندما يدخل المشتري في عقد لشراء أسهم بسعر محدد في تاريخ محدد. ويعتبر خيارا عندما يقوم المشتري الخيار بإبرام عقد لبيع الأسهم بسعر متفق عليه في أو قبل تاريخ محدد. والفكرة هي أن المشتري من خيار الدعوة يعتقد أن الأسهم الأساسية سوف تزيد، في حين أن البائع من الخيار يعتقد خلاف ذلك. ولدى حامل الخيار فائدة شراء السهم بخصم من قيمته السوقية الحالية إذا زاد سعر السهم قبل انتهاء صلاحيته. أما إذا رأى المشتري انخفاضا في قيمة السهم، فإنه يدخل في عقد الخيار الذي يعطيه الحق في بيع السهم في تاريخ مستقبلي. إذا فقد المخزون الأساسي القيمة قبل انتهاء الصلاحية، فإن حامل الخيار قادر على بيعه مقابل قسط من القيمة السوقية الحالية. سعر الإضراب للخيار هو ما يملي ما إذا كان قيمته أم لا. سعر الإضراب هو السعر المحدد مسبقا الذي يمكن شراء أو بيع الأسهم الأساسية. ربح حاملي المكالمة عندما يكون سعر الإضراب أقل من القيمة السوقية الحالية. وضع أصحاب الخيار الربح عندما يكون سعر الإضراب أعلى من القيمة السوقية الحالية. خيارات أسهم الموظف إن خيارات الأسهم لدى الموظفين تشبه خيارات الاتصال أو الخيارات، مع وجود بعض الاختلافات الرئيسية. وعادة ما تكون خيارات أسهم الموظفين مستحقة بدلا من أن يكون لها وقت محدد حتى تاريخ الاستحقاق. وهذا يعني أن الموظف يجب أن يبقى عاملا لفترة محددة من الوقت قبل أن يكسب الحق في شراء خياراته. وهناك أيضا سعر المنحة التي تأخذ مكان سعر الإضراب، وهو ما يمثل القيمة السوقية الحالية في الوقت الذي يتلقى الموظف خيارات. مركز التداول أوبتيونس في الوقت الحقيقي بعد ساعات ما قبل السوق أخبار فلاش اقتباس ملخص الرسوم البيانية التفاعلية الشرح الافتراضي يرجى ملاحظة أنه بمجرد إجراء اختيارك، فإنه سيتم تطبيق على جميع الزيارات المستقبلية لناسداك. إذا كنت مهتما في أي وقت بالعودة إلى الإعدادات الافتراضية، يرجى تحديد الإعداد الافتراضي أعلاه. إذا كان لديك أي أسئلة أو واجهت أي مشاكل في تغيير الإعدادات الافتراضية الخاصة بك، يرجى البريد الإلكتروني إسفيدباكناسداك. الرجاء تأكيد اختيارك: لقد اخترت تغيير الإعداد الافتراضي الخاص بك للبحث اقتباس. ستصبح الآن الصفحة المستهدفة الافتراضية ما لم تغير التهيئة مرة أخرى، أو تحذف ملفات تعريف الارتباط. هل أنت متأكد من رغبتك في تغيير إعداداتك لدينا تفضيل أن نسأل الرجاء تعطيل مانع الإعلانات (أو تحديث إعداداتك لضمان تمكين جافا سكريبت وملفات تعريف الارتباط)، حتى نتمكن من الاستمرار في تزويدك بأول أخبار السوق والبيانات التي قد تتوقعها منا. مع مشاكل إيتاليس، لماذا هي سنداتها لمدة 10 سنوات تسفر فقط 1.9 الولايات المتحدة ليست في شكل مثالي اقتصاديا، ولكن لا يزال متقدما على حزمة نسبة إلى أقرانه في الاتحاد الأوروبي. ولا تنعكس الحالة الاقتصادية الضعيفة التي تعاني منها إيطاليا على نحو سليم في عائدات السندات الحكومية، حيث بلغت عائداتها 10 سنوات فقط 1.9. وأتوقع أن تظل الولايات المتحدة 10 سنوات مستقرة نسبيا طوال عام 2017 بينما من المرجح أن تزيد العوائد الإيطالية 10 سنوات في الغلة مع مشاكلها الاقتصادية تصبح محفزة من قبل القلق السياسي للاتحاد الأوروبي. أعرض فكرة التجارة الخاصة بي للاستفادة من ما أرى أنه قد يكون هناك اختلاف بين الغلة اثنين. أرى الولايات المتحدة وإيطاليا (نيزاركا: إوي) على أنها حالات اقتصادية متباينة، مع تعزيز الأول إلى درجة والضعف الأخير. أنا طويل السندات الحكومية الأمريكية والسندات الحكومية الإيطالية قصيرة من خلال وكلاء إتف. وفي عام 2017، أتوقع أن تشهد الولايات المتحدة ارتفاعا طفيفا في النشاط الاقتصادي على مدى السنوات السابقة بسبب التحركات التوسعية للسياسة المالية التي يمكن أن تحفز النشاط التجاري وتشجع الاستثمار. الولايات المتحدة ليست في وضع مثالي اقتصاديا في الوقت الراهن، مع 1.7 فقط في نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي على أساس سنوي. والتضخم الفرعي 2، وأسعار الفائدة السلبية بالقيمة الحقيقية، واستخدام الطاقة الصناعية بالقرب من أدنى مستوى لها منذ 7 سنوات (المصدر: بلومبرغ)، وانخفاض معدلات المشاركة في القوة العاملة، ونسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي فوق 100. وكبرى وكالات التصنيف الائتماني الثلاث (سامب، فيتش، موديس) بتعيين الولايات المتحدة تصنيف ائتماني من آ، آا، وآا، على التوالي. إيطاليا هي ثامن أكبر اقتصاد في العالم، ولكن أسوأ نسبيا في معظم المقاييس. ويصل معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي على أساس سنوي إلى 1، ويبلغ معدل التضخم السنوي 0.5 ياردة، ومعدلات الفائدة القياسية عند 0 لم يكن لها تأثير تحفيزي يذكر، حيث يبلغ معدل البطالة في البلاد حوالي 12، ويملك نسبة دين إلى إجمالي الناتج المحلي أكثر من 130. القطاع المصرفي حاليا في خضم تدخل الحكومة بعد انخفاض كبير في الديون المرتبطة بالقروض المتعثرة أثرت على استقرارها. وكان عدم اليقين السياسي مرتفعا مع تصويت الاستفتاء الفاشل في مطلع كانون الاول / ديسمبر الذي شهد استقالة رئيس الوزراء ماتيو رينزي. ومن الممكن إجراء الانتخابات في أوائل عام 2017. إلا أن الانتخابات ستحتاج أولا إلى إصلاح في قوانين البلد الانتخابية. سامب، فيتش، وموديز تعيين إيطاليا على تصنيف ائتماني BBB-، بب، و Baa2، على التوالي. ولكن إذا نظرنا إلى عائدات السندات المقارنة، فإن الولايات المتحدة تنتج حاليا حوالي 2.4 على مدى 10 سنوات في حين أن إيطاليا تنتج فقط 1.9 من حيث العائد الاسمي، على الرغم من كونه السابق من نوعية ائتمانية أفضل من هذا الأخير. ويمكن أن يعزى الكثير، وربما كله، إلى الاختلاف في توقعات التضخم بين البلدين. ويبلغ معدل التضخم التعادل على مدى عشر سنوات للولايات المتحدة حاليا أعلى مستوى في 28 شهرا عند 1.99. (المصدر: بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في سانت لويس) تحوم إيطاليا حول معدلات التضخم من 50-100 نقطة أساس، مما يمثل على نحو فعال معدل التضخم بين 100-150 نقطة أساس بين البلدين. الفرق هو رسميا 120 نقطة أساس من آخر قراءات شهرية رسمية. من حيث القيمة الحقيقية، فإن هذا من شأنه أن يضع الولايات المتحدة 10 عاما في عائد 40 نقطة أساس مع العائد 70 بب ل 10 سنوات الإيطالية. 30-بب تنتشر بما فيه الكفاية لتعويض ملامح المخاطر مختلفة جدا بين البلدين أنا لا أعتقد أنه هو. ومع المشكلة المصرفية، وضعف النمو، والتضخم دون المستوى الأمثل، وعدم فعالية مبادرات السياسة النقدية الجارية في أوروبا بشكل عام، فإن التقويم الانتخابي يتيح الفرصة لإبراز مختلف المخاوف الاقتصادية في القارة. وعلى غرار نتائج الانتخابات التي جرت في عام 2016 (مثل خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، ترامب)، فإن هذه المسابقات السياسية قد تجلب العديد من المشاعر السياسية والشعبية القومية إلى أوروبا في عام 2017. كما أن تزايد شعبية الأحزاب المناهضة للاتحاد الأوروبي والمشاعر بين السكان الأوروبيين يهدد أيضا وتعطيل الوضع الراهن وخلق حالة من عدم اليقين بالنسبة للمنطقة ككل. إن خروج المملكة المتحدة من الاتحاد الأوروبي يمكن أن يقلل التجارة والنشاط الاقتصادي العام في المنطقة اعتمادا على مدى عازمة القومية التي تميل المملكة المتحدة إلى اتخاذها. ومن حيث سياسة البنك المركزي، من المحتمل أن يستمر برنامج شراء األصول في االتحاد األوروبي حتى نهاية العام 2017، مع احتمال حدوث تغيرات في المعدالت المعيارية قبل نهاية العام 2019. ومن المرجح أن يشدد االحتياطي الفيدرالي األمريكي مرتين في عام 2017، أو 1 -3 مرات من حيث 90 فترة الثقة. وینبغي أن یؤدي ھذا إلی استمرار تدفق رأس المال إلی الأصول القائمة علی الولایات المتحدة بدلا من الأصول الأوروبیة وزیادة الدولار (نيزاركا: أوب) (نيزاركا: أودن) مقابل الیورو. ومع ذلك، ابتداء من شهر أبريل، من المقرر أن يخفض البنك المركزي الأوروبي شراء الأصول إلى 60 مليار في الشهر، بانخفاض من 80 مليار. إذا استمر التضخم في التعجيل - كما فعل في ألمانيا (حيث كان المعدل 1.7 سنة في ديسمبر، بزيادة 70 نقطة أساس عن قراءة نوفمبر). ارتفاع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة بالنسبة للاتحاد الأوروبي يجب أن يدفع نظريا عائدات السندات الحكومية في الولايات المتحدة بالنسبة لسيادة الاتحاد الأوروبي. ومع ذلك، فإن عدم اليقين في أوروبا وضعفها الاقتصادي بالنسبة للولايات المتحدة يجب أن تستمر في عملية هجرة رؤوس الأموال من الاتحاد الأوروبي إلى الولايات المتحدة. وعلاوة على ذلك، أعتقد أن هناك عوائق هيكلية قوية أمام ارتفاع التضخم من المرجح أن تحد من ارتفاع أسعار الفائدة الفيدرالية لعام 2017 إلى اثنين، كما يعني السوق في الغالب، بدلا من المعتقدات المعلنة من ثلاثة. ستساعد السياسة المالية التوسعية في الولايات المتحدة مجلس الاحتياطي الاتحادي على رفع أسعار الفائدة إلى حد ما، ولكن تغيير جذري للرياح الهيكلية للعديد من القوى الاقتصادية العالمية هي ببساطة خارجة عن سيطرة سياسيين من واشنطن العاصمة. وإذا بقيت نسبة التضخم ضعيفة نسبيا، فإن سندات الخزينة ستظل باهظة الثمن وتحافظ على انخفاض العائدات. وإذا ما انتعشت التقلبات في أوروبا خلال العام القادم، فإنني أتوقع أن تتعرض العديد من المشاكل الأساسية الكامنة في القارة إلى مزيد من التعثر بشكل ملموس، وستزداد عائدات السندات - لا سيما في الاقتصادات المتقلبة للغاية والمتقلبة مثل إيطاليا -. تداول هذه الفكرة ينطوي ذلك على تجارة زوجية تسير منذ فترة طويلة سندات الخزانة الأمريكية والسندات الإيطالية القصيرة بمبالغ نقدية متساوية إلى الربح من فارق الأداء، مع زيادة عائدات السندات الإيطالية نسبيا إلى سندات الخزانة الأمريكية. وأعتقد أن عائدات السندات الإيطالية من المرجح أن تزداد مع تحسن المشاكل الاقتصادية العديدة للبلاد من قبل السوق، وخلق المزيد من البيع، في حين أن الخزانة الأمريكية يجب أن تظل مستقرة نسبيا، مع مختلف الرياح المعاكسة للنمو والتضخم في الولايات المتحدة، بما في ذلك نقص استخدام والموارد النفطية في العالم (مثل النفط، مع استمرار تجاوز العرض الطلب)، والقدرة المفرطة الصناعية في الاقتصادات الآسيوية النامية الأكبر حجما مثل الصين والهند، وسيناريوهات الدين العام الكبيرة التي لا يمكن تحملها في العديد من الاقتصادات المتقدمة التي تحد من آفاق النمو الآجلة، والتباطؤ العام في العولمة. و 8-9 سنوات من معدلات منخفضة للغاية التي عملت على دفع كمية كبيرة من النمو إلى الأمام في المستقبل على حساب المستقبل. من حيث تدفقات رأس المال، إذا كانت الخزانة الأمريكية سوف تتسلق إلى 2.7، 2.8، أو أعلى، فإن مخاطر البقاء المستثمرة في الأسهم - مثل بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان تحفيز للغاية مع سياساتها النقدية فائقة الإيواء - يصبح أكثر من الصعب تبرير. إن عالوة مخاطر األسهم في السوق تبلغ حاليا 3.2 فقط. وهو ما يعني أن المشاركين في السوق يأخذون طنا من التقلبات على أساس الاستثمار الخالي من المخاطر، مقابل مجرد 320 نقطة أساس إضافية من العائد على أساس سنوي. عند نقطة معينة، يصبح من العبث. إذا كانت عائدات الخزانة سترتفع إلى المنطقة العالية 2، فسيتم ضغط هذا العلاوة إلى أبعد من ذلك، وسوف يميل المستثمرون في مرحلة ما إلى الإفراج بكفالة ويؤدي إلى تصحيح مادي في أسعار الأسهم. لهذا السبب الرئيسي، أنا ببساطة لا تتوقع الخزانة لمدة 10 سنوات تقلع إلى 3 كما يتوقع الكثيرون. ويمكن أن تكون تدابير السياسة المالية التوسعية مفيدة ومتأخرة، ولكن في مرحلة ما، لن يكون المستثمرون قادرين على تقديم عطاءات جيدة لأسعار الأصول إلى الحد الذي لا يعوض فيه اختلافهم مع الاستثمار الخالي من المخاطر عمليا عن المخاطر التي يتعرضون لها. وفيما يتعلق بالتجارة نفسها، من الصعب اختصار السندات السيادية. من الصعب القيام به حتى للمستثمرين من المؤسسات، وخاصة بكمية كافية لجعل موقف مفيد لوضع في المقام الأول. ومع إضفاء الطابع الديمقراطي على العالم المستثمر من خلال انتشار صناديق الاستثمار المتداولة، هناك خيار لتقصير السندات الحكومية الإيطالية المقومة باليورو من خلال إتف (لن: سيتب) التي تقدمها باركليز، والتي تتوفر من خلال بورصة لندن. معظم الوسطاء في هذه الأيام يجب أن تكون قادرة على استيعاب هذا النظام. على الجانب الطويل من النظام، يمكن للمرء شراء مبلغ مالي يعادل سندات الخزانة الأمريكية من خلال الخزانة المباشر أو إتف. المدة الفعالة ل سيتب هي 6.68. اعتبارا من وقت كتابة هذا التقرير. لمطابقة المدد قدر المستطاع للتحوط من مخاطر أسعار الفائدة إلى أقصى حد ممكن، إشارس 7-10 سنة السندات صندوق (نيزاركا: إيف) سيكون أفضل مباراة، مع مدة فعالة من 7.60. ويمكن أيضا أن يعمل صندوق السندات الأمريكية الأطول أجلا (نيزاركا: تلت)، ولكنه يوفر مزيدا من التعرض لأسعار الفائدة بمدة فعالة تبلغ 17.44. ولا تشمل هذه التجارة أساسا أي نفقات لرأس المال (بصرف النظر عن رسوم السماسرة)، وهي تجني الأرباح من الفرق بين السندات الحكومية الأمريكية والإيطالية. الإفصاح: أنا صاخبة طويلة إيف، شورت لن: سيتب. كتبت هذه المقالة بنفسي، وتعبر عن آرائي الخاصة. أنا لا أتلقى تعويض عن ذلك (بخلاف البحث عن ألفا). ليس لدي أي علاقة تجارية مع أي شركة تم ذكر أسهمها في هذه المقالة. الإفصاح الإضافي: أنا صافية طويلة الدولار الأمريكي، وأنا خيارات المكالمة طويلة على إيف من خلال فكرة تجارية منفصلة نوقشت في واحدة من مقالاتي بتاريخ 4 ديسمبر 2016.